- 2025년 2분기 SK 하이닉스가 HBM 매출 기반 사상 최고 영업이익을 기록. 이로써 “순부채 제로”의 목표에 한발 더 가까워져
- 호황일수록 신기술 개발과 과감한 투자를 통해 정체된 점유율 및 경쟁사 추격에 대한 대비가 필요
SK 하이닉스는 최근 2025년 2분기 실적발표에서 HBM 매출을 기반으로 사상 최대 영업이익을 기록했다고 밝혔다. 2023년 어려움을 겪은 이후 최근 3년간 SK하이닉스는 재무구조가 크게 개선되어 차입금은 줄고, 현금은 늘어나는 이상적인 모습을 보이며 ‘순부채 제로’라는 오랜 목표에 한발 더 가까워졌다. 고가의 HBM이 이러한 변화를 주도했으며, 2분기 기준 HBM 매출이 SK하이닉스 전체 D램 매출의 41% 차지할 정도로 급성장하고 있다.
SK 하이닉스 부채 및 현금 추이
그러나 HBM 경쟁은 더욱 치열해지고 있으며, 범용 D램 또한 중국 업체인 CXMT가 무섭게 추격하고 있다.
카운터포인트리서치의 최신 메모리 트래커에 따르면, 중국CXMT의 전세계 D램 시장 점유율이 출하량(bit) 기준 2025년 7%에서 2027년에는 10%까지 성장할 것으로 전망된다.
카운터포인트 최정구(Jeongku Choi) 책임 연구원은 “메모리 산업에서 가격은 경쟁 상황에 따라 유동적으로 변하기 때문에 물량의 중요성이 절대적이다. 따라서 위험성을 최소화하기 위해서는 미래에 대비한 과감한 투자가 요구된다.”고 언급했다.
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(카운터포인트 담당: 장한솔 hansol.jang@counterpointresearch.com)
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